近年來，美國頁巖氣產(chǎn)量出現(xiàn)爆發(fā)式增長，使美國能源使用成本明顯下降，部分美國制造業(yè)在全球重獲競爭力。這一突破被稱為美國頁巖氣革命，也帶來了中國頁巖氣產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)的投資機會。
頁巖氣產(chǎn)量的迅速爆發(fā)改變了美國國內(nèi)的天然氣供求關(guān)系，美國國內(nèi)天然氣價格出現(xiàn)大幅下降，對美國經(jīng)濟產(chǎn)生了深遠的影響。首先，天然氣價格下降帶來能源使用成本降低，使美國部分制造業(yè)在全球競爭格局中重新獲得競爭優(yōu)勢。其次，能源使用成本下降提升了居民的實際購買力。低廉的天然氣使用成本使大量的燃煤電廠被關(guān)閉或改造成燃氣電廠，汽車生產(chǎn)商開始推廣天然氣卡車，美國能源結(jié)構(gòu)正在發(fā)生顯著的變化。
可以確信的是，頁巖氣革命帶來的影響絕不僅限于美國。對中國這樣缺油少氣、能源對外依存度高的國家而言，頁巖氣的橫空出世有更大的意義。我們認為，以頁巖氣、煤層氣和致密氣為代表的中國非常規(guī)天然氣產(chǎn)業(yè)面臨巨大的發(fā)展機遇。首先，資源豐富。與石油、常規(guī)天然氣儲量相對缺乏不同，我國頁巖氣資源儲備非常豐富。據(jù)美國能源署初步估算，我國頁巖氣可采資源量世界第一，達到36萬億立方米。我國國土資源部去年公布的數(shù)據(jù)大約為25萬億立方米（我國常規(guī)天然氣探明剩余可采儲量僅為3萬億立方米）。其次，有助于提高能源自給率，降低能源供應(yīng)和運輸?shù)娘L險。去年我國天然氣對外依存度是21%，石油是56%，保障能源供應(yīng)和運輸已成為關(guān)系國家能源安全的戰(zhàn)略問題。煤層氣、頁巖氣、煤制天然氣等非常規(guī)天然氣產(chǎn)量如果能大幅提高，將對提高能源自給率具有重大意義。第三，具有重要的經(jīng)濟效益。我國每年為進口石油和天然氣支付巨額外匯，如果能實現(xiàn)國家相關(guān)規(guī)劃目標即到2020年頁巖氣年產(chǎn)量達到600-1000億立方米，屆時每年可減少進口支出數(shù)千億元，加上對相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的帶動作用，可以起到增加大量就業(yè)崗位、刺激內(nèi)需的作用。第四，大大降低節(jié)能環(huán)保壓力。頁巖氣是一種清潔優(yōu)質(zhì)安全高效的能源，其熱值遠高于煤炭，溫室氣體排放僅為煤炭的50%、石油的30%。第五，國家政策大力扶持。國務(wù)院總理溫家寶今年在《政府工作報告》中強調(diào)加快頁巖氣的勘察開發(fā)和技術(shù)攻關(guān)，國土資源部、發(fā)改委、財政部和國家能源局等相關(guān)部委也相繼出臺了一系列促進頁巖氣發(fā)展的重大政策。頁巖氣“十二五”規(guī)劃指出，到2015年我國頁巖氣產(chǎn)能將達到65億立方米/年，到2020年年產(chǎn)量達到600-1000億立方米。
從股票投資的角度，我們認為，天然氣產(chǎn)業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)都有可能誕生優(yōu)秀的企業(yè)，值得重點關(guān)注的投資機會包括：上游擁有資源的企業(yè)，尤其是國家逐步打破壟斷，鼓勵民營企業(yè)進入頁巖氣資源開發(fā)領(lǐng)域；提供生產(chǎn)技術(shù)服務(wù)和解決方案的企業(yè)，目前國內(nèi)企業(yè)在水平井和分段壓裂等核心技術(shù)上與國際先進水平尚存在一定的差距，但隨著研發(fā)的不斷投入和技術(shù)人員的培養(yǎng)，這種差距將逐步縮小而成本優(yōu)勢將逐步發(fā)揮，我國非常規(guī)天然氣領(lǐng)域的技術(shù)服務(wù)企業(yè)一定會迎來很好的發(fā)展機遇；天然氣裝備制造領(lǐng)域，包括頁巖氣壓裂設(shè)備、LNG液化裝置、LNG運輸設(shè)備、LNG加氣站設(shè)備、LNG汽車發(fā)動機及控制系統(tǒng)、天然氣存儲設(shè)備、天然氣發(fā)電設(shè)備等都可能蘊含巨大的商機；管道運輸及下游燃氣運營服務(wù)提供商，包括城市燃氣運營商、管道運輸提供商、LNG加氣站運營、分布式能源運營商等。
頁巖氣產(chǎn)量的迅速爆發(fā)改變了美國國內(nèi)的天然氣供求關(guān)系，美國國內(nèi)天然氣價格出現(xiàn)大幅下降，對美國經(jīng)濟產(chǎn)生了深遠的影響。首先，天然氣價格下降帶來能源使用成本降低，使美國部分制造業(yè)在全球競爭格局中重新獲得競爭優(yōu)勢。其次，能源使用成本下降提升了居民的實際購買力。低廉的天然氣使用成本使大量的燃煤電廠被關(guān)閉或改造成燃氣電廠，汽車生產(chǎn)商開始推廣天然氣卡車，美國能源結(jié)構(gòu)正在發(fā)生顯著的變化。
可以確信的是，頁巖氣革命帶來的影響絕不僅限于美國。對中國這樣缺油少氣、能源對外依存度高的國家而言，頁巖氣的橫空出世有更大的意義。我們認為，以頁巖氣、煤層氣和致密氣為代表的中國非常規(guī)天然氣產(chǎn)業(yè)面臨巨大的發(fā)展機遇。首先，資源豐富。與石油、常規(guī)天然氣儲量相對缺乏不同，我國頁巖氣資源儲備非常豐富。據(jù)美國能源署初步估算，我國頁巖氣可采資源量世界第一，達到36萬億立方米。我國國土資源部去年公布的數(shù)據(jù)大約為25萬億立方米（我國常規(guī)天然氣探明剩余可采儲量僅為3萬億立方米）。其次，有助于提高能源自給率，降低能源供應(yīng)和運輸?shù)娘L險。去年我國天然氣對外依存度是21%，石油是56%，保障能源供應(yīng)和運輸已成為關(guān)系國家能源安全的戰(zhàn)略問題。煤層氣、頁巖氣、煤制天然氣等非常規(guī)天然氣產(chǎn)量如果能大幅提高，將對提高能源自給率具有重大意義。第三，具有重要的經(jīng)濟效益。我國每年為進口石油和天然氣支付巨額外匯，如果能實現(xiàn)國家相關(guān)規(guī)劃目標即到2020年頁巖氣年產(chǎn)量達到600-1000億立方米，屆時每年可減少進口支出數(shù)千億元，加上對相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的帶動作用，可以起到增加大量就業(yè)崗位、刺激內(nèi)需的作用。第四，大大降低節(jié)能環(huán)保壓力。頁巖氣是一種清潔優(yōu)質(zhì)安全高效的能源，其熱值遠高于煤炭，溫室氣體排放僅為煤炭的50%、石油的30%。第五，國家政策大力扶持。國務(wù)院總理溫家寶今年在《政府工作報告》中強調(diào)加快頁巖氣的勘察開發(fā)和技術(shù)攻關(guān)，國土資源部、發(fā)改委、財政部和國家能源局等相關(guān)部委也相繼出臺了一系列促進頁巖氣發(fā)展的重大政策。頁巖氣“十二五”規(guī)劃指出，到2015年我國頁巖氣產(chǎn)能將達到65億立方米/年，到2020年年產(chǎn)量達到600-1000億立方米。
從股票投資的角度，我們認為，天然氣產(chǎn)業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)都有可能誕生優(yōu)秀的企業(yè)，值得重點關(guān)注的投資機會包括：上游擁有資源的企業(yè)，尤其是國家逐步打破壟斷，鼓勵民營企業(yè)進入頁巖氣資源開發(fā)領(lǐng)域；提供生產(chǎn)技術(shù)服務(wù)和解決方案的企業(yè)，目前國內(nèi)企業(yè)在水平井和分段壓裂等核心技術(shù)上與國際先進水平尚存在一定的差距，但隨著研發(fā)的不斷投入和技術(shù)人員的培養(yǎng)，這種差距將逐步縮小而成本優(yōu)勢將逐步發(fā)揮，我國非常規(guī)天然氣領(lǐng)域的技術(shù)服務(wù)企業(yè)一定會迎來很好的發(fā)展機遇；天然氣裝備制造領(lǐng)域，包括頁巖氣壓裂設(shè)備、LNG液化裝置、LNG運輸設(shè)備、LNG加氣站設(shè)備、LNG汽車發(fā)動機及控制系統(tǒng)、天然氣存儲設(shè)備、天然氣發(fā)電設(shè)備等都可能蘊含巨大的商機；管道運輸及下游燃氣運營服務(wù)提供商，包括城市燃氣運營商、管道運輸提供商、LNG加氣站運營、分布式能源運營商等。
