【業(yè)務(wù)發(fā)展情況簡介】
1、金卡股份(300349.CH/人民幣43.59, 買入)與長春燃?xì)夂炗嗛L期戰(zhàn)略合作協(xié)議;雙方內(nèi)容包含合作推行智能燃?xì)馍夗椖?采購物聯(lián)網(wǎng)燃?xì)獗?3年約120萬臺),智能APP 推廣和大數(shù)據(jù)深度挖掘以及后續(xù)的數(shù)據(jù)拓展應(yīng)用。協(xié)議同時公布了項目推進(jìn)的時間安排。
2、在石嘴山市試點推廣App 應(yīng)用2014年公司發(fā)展機(jī)會樂觀。近日計劃在寧夏回族自治區(qū)石嘴山市試點推廣公司金管家App(暫定名),為公司建設(shè)燃?xì)馕锫?lián)網(wǎng)計量支付系統(tǒng)平臺邁出的重要一步。項目成功實施后,可以實現(xiàn)用戶移動繳費功能,并將逐步升級,為公司推廣App、物聯(lián)網(wǎng)表銷售及后期運(yùn)用此平臺推行互聯(lián)網(wǎng)金融形成示范效應(yīng)。
3、關(guān)于產(chǎn)品獲得海外認(rèn)證的公告。公司膜式燃?xì)獗斫帐盏秸J(rèn)證機(jī)構(gòu)NMiCertin B.V.(荷蘭國家計量院,為國際權(quán)威的氣體流量實驗室)簽發(fā)的型式認(rèn)證證書(證書編號:NO.CPC-13200784-01),標(biāo)準(zhǔn)為EN1359:2006《膜式燃?xì)獗怼?其性能要求遠(yuǎn)高于國標(biāo)GB/T6968-2011。獲得進(jìn)入歐盟市場的重要認(rèn)證。
【評論】
1、金卡股份以物聯(lián)網(wǎng)表為入口,計量系統(tǒng)平臺為數(shù)據(jù)云平臺,做“互聯(lián)網(wǎng)+燃?xì)庥嬃?rdquo;領(lǐng)軍者。本次與長春燃?xì)夂炗喌拈L期戰(zhàn)略合作協(xié)議,聯(lián)合燃?xì)夤?向互聯(lián)網(wǎng)燃?xì)膺~出堅實一步。長春燃?xì)馐羌质∽畲蟮墓艿廊細(xì)夤?yīng)企業(yè),是目前東北區(qū)域綜合能源利用和發(fā)展的引領(lǐng)企業(yè)。長春燃?xì)馐情L春市區(qū)、延吉市、德惠市及雙陽區(qū)的主要燃?xì)夤?yīng)商,擁有八個城市的管道燃?xì)馓卦S經(jīng)營權(quán)。截至2014年底,公司擁有112萬燃?xì)饪蛻?直接服務(wù)對象超過300萬人,總資產(chǎn)超過45億元。
(1) 3年約120萬臺物聯(lián)網(wǎng)表銷售規(guī)劃,增厚公司傳統(tǒng)表計業(yè)務(wù)業(yè)績;對原有燃?xì)饪蛻艉托略鋈細(xì)饪蛻粲腥細(xì)獗碇悄芑l(fā)展需求和趨勢,協(xié)議預(yù)計長春燃?xì)庵鸩綇慕鹂ü煞堇塾嫴少徏s120萬臺物聯(lián)網(wǎng)燃?xì)獗?實際以具體采購合同、訂單為準(zhǔn)),以2014年公司銷售燃?xì)獗頂?shù)目200萬臺為例,相對于60%的2014年全年銷量。物聯(lián)網(wǎng)表單價較高,毛利潤率較高,考慮未來降價可能,根據(jù)我們測算,預(yù)計可為公司帶來6,000-8,000萬凈利潤增厚(2014年凈利潤1.44億元)。(2) 公司作為智能燃?xì)獗硇袠I(yè)的領(lǐng)先優(yōu)勢企業(yè),研發(fā)實力雄厚,市場營銷布局廣,產(chǎn)品覆蓋面廣、客戶穩(wěn)定性強(qiáng),與長春燃?xì)獾暮献魇橇己瞄_端,后續(xù)仍可能新增合作伙伴,擴(kuò)大業(yè)務(wù)區(qū)域布局。公司下游燃?xì)夤究蛻?00余家,由公司銷售且處于運(yùn)行狀態(tài)的IC 卡智能燃?xì)獗?60余萬臺;公司看好物聯(lián)網(wǎng)表的市場應(yīng)用,進(jìn)入較早,已在多地試掛成功。用戶表計升級以及新開拓客戶為公司帶來大量用戶群,可作為物聯(lián)網(wǎng)的入口。
(3) 聯(lián)手延伸打造互聯(lián)網(wǎng)+燃?xì)馄脚_,智能APP 推廣卡位用戶和大數(shù)據(jù)深度挖掘以及后續(xù)的數(shù)據(jù)拓展應(yīng)用增加客戶粘性,開辟新的業(yè)務(wù)增長點。第一階段:框架協(xié)議簽訂之日起3個月內(nèi),用戶將實現(xiàn)在線繳費功能,采取各種營銷方式,推廣APP 在線繳費;并完善遠(yuǎn)程安全監(jiān)控、故障預(yù)警、維護(hù)等功能; 第二階段:框架協(xié)議簽訂之日起18個月內(nèi),金卡股份將配合長春燃?xì)鈱崿F(xiàn)網(wǎng)上營業(yè)廳功能;通過社區(qū)O2O\手機(jī)應(yīng)用開發(fā)等,豐富APP 內(nèi)容,提升用戶活躍度,將APP從繳費功能升級為生活服務(wù)平臺;第三階段:框架協(xié)議簽訂之日起3年內(nèi),在生活服務(wù)平臺基礎(chǔ)上,雙方將開發(fā)廣告推送、廚房保險、智慧廚具、互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品等業(yè)務(wù),推出成熟的盈利模式。
2、擬在石嘴山市試點推廣App 應(yīng)用(18萬用戶基礎(chǔ),參股星澤燃?xì)?實戰(zhàn)試點推廣互聯(lián)網(wǎng)燃?xì)?客戶掌控力以及服務(wù)基礎(chǔ)好),為公司建設(shè)燃?xì)馕锫?lián)網(wǎng)計量支付系統(tǒng)平臺邁出的重要一步。計劃于2015年9月份完成試運(yùn)行以燃?xì)鈶?yīng)用為基礎(chǔ)的APP;2015年10月份起,開展市場營銷活動;根據(jù)試運(yùn)行情況,開始在全國范圍內(nèi)城市進(jìn)行推廣。
3、傳統(tǒng)表計業(yè)務(wù),下半年有望增速提高,且公司產(chǎn)品通過海外認(rèn)證,獲得進(jìn)入歐盟市場的重要憑證,海外市場增速提高可能性大。
1) 海外市場空間較為廣闊,英國、荷蘭等歐盟國家燃?xì)獗磉M(jìn)入更換周期,公司正在積極培育該片市場,本次認(rèn)證是公司進(jìn)入歐盟市場獲得的重要進(jìn)展之一。且公司的產(chǎn)品研發(fā)能力較強(qiáng),與世界領(lǐng)先的傳感器公司合作,合作研發(fā)熱式燃?xì)獗?以及自主研發(fā)超聲波燃?xì)獗?。新產(chǎn)品的研發(fā)有助于提高性能,改善成本,綜合提高國際競爭力。
2) 下半年天然氣政策確認(rèn)預(yù)期和天然氣價格下調(diào)預(yù)期增加,有望提高行業(yè)景氣度,改善公司業(yè)績增長。上半年燃?xì)獗砗吞烊粴馐艿?a class="a-tips-Article-QQ" target="_blank" >宏觀經(jīng)濟(jì)低迷以及國內(nèi)天然氣階梯氣價改革燃?xì)夤痉桨高x擇采購延遲影響,燃?xì)獗礓N量略增2.44%,銷售收入略有下降3.06%,天然氣銷售收入下降21%,銷量下降-6.33%。國內(nèi)天然氣氣價進(jìn)一步理順,4月1日,增量氣價與存量氣價并軌,試點推行直購氣,推進(jìn)市場化改革;天然氣市場市場化程度有望提高;同時根據(jù)2014年3月,國家發(fā)改委《關(guān)于建立健全居民生活用氣階梯價格制度的指導(dǎo)意見》,要求2015年底前所有已通氣城市均應(yīng)建立居民生活用氣階梯價格制度,多地已有動作,方案確認(rèn),有利于燃?xì)夤颈M快確認(rèn)采購。而油價下調(diào),天然氣價格下調(diào)預(yù)期提高,刺激天然氣使用,也有利于公司的業(yè)績增長。 4、公司擬非公開發(fā)行募集資金,打造“互聯(lián)網(wǎng)+燃?xì)庥嬃?rdquo;領(lǐng)軍者。募集資金總額不超過8.5億元,發(fā)行價格29.83元每股,鎖定期3年,其中大股東和公司管理層較高比例(28%)參與非公開發(fā)行,昭顯公司發(fā)展信心與決心。非公開發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費用后將用于公司“新增物聯(lián)網(wǎng)燃?xì)庥嬃績x表130萬臺技術(shù)改造項目”及補(bǔ)充流動資金。通過定向增發(fā),擴(kuò)充公司物聯(lián)網(wǎng)燃?xì)獗淼漠a(chǎn)能同時布局計量系統(tǒng)平臺,為后續(xù)業(yè)務(wù)的延伸、互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用引進(jìn)、大數(shù)據(jù)、云平臺應(yīng)用、創(chuàng)新營運(yùn)模式的推進(jìn)打好軟硬件基礎(chǔ),打造“互聯(lián)網(wǎng)+燃?xì)庥嬃?rdquo;領(lǐng)軍者。
5、此前停牌收購重組方案秉承審慎原則,未能完成,但后續(xù)仍有外延式發(fā)展機(jī)會。本次重組公司在定價、后續(xù)股份收購、消除同業(yè)競爭等關(guān)鍵條款上無法與目標(biāo)公司股東達(dá)成最終一致意見。但根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略,后續(xù)仍有外延式收購機(jī)會,為股東創(chuàng)造更大價值。
6、看好公司的發(fā)展,持續(xù)推薦。
7、風(fēng)險提示:短期受市場波動影響,調(diào)整風(fēng)險大;天然氣階梯氣價推進(jìn)不達(dá)預(yù)期;天然氣市場化改革不達(dá)預(yù)期。 來源：騰訊財經(jīng)
