截至目前，2022年初爆發(fā)的俄烏沖突已經(jīng)持續(xù)了超過一年時(shí)間，期間經(jīng)歷大起大落的全球天然氣價(jià)格，近期已經(jīng)重新回歸供需基本面。

特別進(jìn)入今年2月以后，全球天然氣價(jià)格繼續(xù)顯著回落，歐洲天然氣價(jià)格較去年的最高點(diǎn)降幅超過八成，整體價(jià)位已經(jīng)回到?jīng)_突前的水平，東北亞和美國(guó)的天然氣價(jià)格也持續(xù)下滑。這是否意味著困擾市場(chǎng)已久的天然氣危機(jī)，已經(jīng)遠(yuǎn)去？

業(yè)內(nèi)人士指出，天然氣價(jià)格的回落與各地的高庫存、溫和天氣導(dǎo)致取暖需求減少、高氣價(jià)壓抑需求等因素相關(guān)。盡管近期氣價(jià)已經(jīng)顯著回落，且各地庫存也保持在較高水平，但天然氣在能源結(jié)構(gòu)中的重要性愈加凸顯，下一個(gè)冬季的天然氣供需情況，仍難言樂觀。

圖片來源：視覺中國(guó)

全球氣價(jià)高位回落

2021年開始，全球經(jīng)濟(jì)在疫情的影響中逐漸恢復(fù)，以石油、天然氣和煤炭為代表的大宗商品價(jià)格一路走高，全球氣價(jià)尤其是歐洲氣價(jià)漲至往年水平的數(shù)倍以上。2022年2月，俄烏沖突的爆發(fā)導(dǎo)致市場(chǎng)恐慌情緒驟增，天然氣價(jià)格再度猛漲。到去年8月，歐洲天然氣期貨價(jià)格一度飆升至近350歐元/兆瓦時(shí)，這一數(shù)值超過了此前數(shù)年平均價(jià)格的二十倍。在歐洲天然氣危機(jī)的帶動(dòng)下，全球氣價(jià)出現(xiàn)同步上漲，刷新數(shù)年來的新高。

但在去年8月創(chuàng)下歷史最高點(diǎn)之后，以歐洲天然氣為首的全球氣價(jià)卻進(jìn)入了下跌的區(qū)間。到今年2月，歐洲天然氣價(jià)格已經(jīng)跌至50歐元/兆瓦時(shí)以下，較去年8月最高點(diǎn)降幅超八成。根據(jù)金聯(lián)創(chuàng)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，截至3月1日，東北亞液化天然氣（LNG）即期期貨交付價(jià)格跌至14美元/百萬英熱附近，而在去年8月該值曾高達(dá)50美元/百萬英熱；紐約天然氣期貨價(jià)格為2.747美元/百萬英熱，去年8月的最高價(jià)曾超過10美元/百萬英熱。

金聯(lián)創(chuàng)天然氣分析師王亞飛對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，近期全球氣價(jià)回落受多重因素影響，一是全球各地氣溫較歷史同期異常偏高，導(dǎo)致燃?xì)夤┡枨笃＼?，二是歐洲、美國(guó)以及東北亞等地的天然氣庫存處于高位，現(xiàn)貨采購(gòu)需求疲軟，三是美國(guó)去年底經(jīng)歷超強(qiáng)風(fēng)暴后，天然氣產(chǎn)量迅速恢復(fù)且保持高位，對(duì)歐洲出口也保持強(qiáng)勁。

2022年，隨著俄羅斯天然氣逐漸從歐洲退場(chǎng)，美國(guó)大量向歐洲運(yùn)送LNG產(chǎn)品，成為全球最大的LNG出口國(guó)之一。去年冬季以來，歐盟加大了LNG資源的儲(chǔ)備，采取多種措施削減需求，最終加上相對(duì)溫和天氣的助力，最終度過了2022年冬天的潛在天然氣危機(jī)。

中國(guó)市場(chǎng)也出現(xiàn)類似情況。2022年，中國(guó)國(guó)內(nèi)的天然氣產(chǎn)量仍在增長(zhǎng)，但由于進(jìn)口高價(jià)氣壓制需求，同時(shí)也受到疫情等多種因素的影響，全國(guó)天然氣消費(fèi)量首次出現(xiàn)下降，LNG進(jìn)口量也出現(xiàn)7年來首次下滑。

根據(jù)國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局以及海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)，2022年，全國(guó)天然氣表觀消費(fèi)量為3663億立方米，同比下滑1.7%；全國(guó)天然氣產(chǎn)量為2201.1億立方米，同比增長(zhǎng)6%；去年國(guó)內(nèi)進(jìn)口天然氣總量為10924.8萬噸，同比下降9.9%，其中LNG進(jìn)口量下降19.5%。

天風(fēng)證券分析師張樨樨指出，近期美國(guó)氣價(jià)的下滑，主要是由于歐洲天然氣脹庫，對(duì)LNG需求有所放緩，美國(guó)LNG出口減少，疊加美國(guó)天然氣產(chǎn)量保持增長(zhǎng)，而中游的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)滯后等因素。

過去一年里，歐美多國(guó)多次在石油及煤炭領(lǐng)域?qū)Χ硎?，但天然氣領(lǐng)域則是俄羅斯方面占據(jù)主動(dòng)壓減出口量，歐盟到目前為止并未出臺(tái)對(duì)于俄羅斯天然氣進(jìn)行禁運(yùn)或限制采購(gòu)的措施。

天然氣危機(jī)尚未走遠(yuǎn)

分析人士認(rèn)為，目前來看，今年上半年的全球天然氣供需形勢(shì)較去年要更為寬松，但下一個(gè)冬天各地仍將面臨挑戰(zhàn)，歐洲更加依賴LNG資源，這也將加劇國(guó)際市場(chǎng)的LNG采購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)。

全球天然氣市場(chǎng)“牛熊市”轉(zhuǎn)變的歷程，也反映出俄烏沖突之后，歐盟與俄羅斯決裂而導(dǎo)致的全球天然氣貿(mào)易版圖的重新排布：俄羅斯將目標(biāo)從西歐轉(zhuǎn)向了亞洲，歐盟則面向北美、中東北非尋求天然氣合作，加大了國(guó)際市場(chǎng)LNG資源的爭(zhēng)奪。

在俄烏沖突之前，亞太地區(qū)是全球LNG貿(mào)易的主要增量來源，中國(guó)和日本是地區(qū)最大的LNG進(jìn)口國(guó)家之一；但俄烏沖突之后，歐洲成為全球LNG貿(mào)易的一個(gè)新增變量。

能源巨頭殼牌在其發(fā)布的2023《液化天然氣（LNG）前景報(bào)告》中指出，歐洲國(guó)家對(duì)LNG進(jìn)口需求的大幅增長(zhǎng)，將加劇全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。

國(guó)際能源署（IEA）署長(zhǎng)Fatih Birol此前接受媒體采訪時(shí)表示，盡管天然氣價(jià)格大幅下跌，但歐洲并未贏得與俄羅斯的能源角力，各國(guó)政府仍應(yīng)當(dāng)繼續(xù)專注于減少需求和增加供應(yīng)。

Fatih Birol警告稱，俄羅斯可能會(huì)削減其通過烏克蘭和土耳其管道向歐洲輸送的剩余管道天然氣供應(yīng)，而隨著亞洲國(guó)家需求的回升，海運(yùn)LNG供應(yīng)的競(jìng)爭(zhēng)可能會(huì)加劇。

作為全球主要天然氣出口國(guó)的美國(guó)，近期天然氣價(jià)格的明顯走低，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于過低氣價(jià)限制產(chǎn)能，有可能導(dǎo)致新一輪供需不足的擔(dān)憂。

王亞飛表示，美國(guó)天然氣生產(chǎn)商已經(jīng)表現(xiàn)出因氣價(jià)過低而導(dǎo)致投資意愿走低的情況，但預(yù)計(jì)短時(shí)間內(nèi)產(chǎn)量還不會(huì)立即減少；今年上半年，各生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量預(yù)計(jì)仍將在高位運(yùn)行，供應(yīng)形勢(shì)保持樂觀。

在需求方面，王亞飛表示，受益于溫和冬季氣溫抑制燃?xì)庀M(fèi)需求的影響，在進(jìn)入注氣期時(shí)各地庫存仍處于高位，現(xiàn)貨采購(gòu)需求仍將疲軟，總體來看，上半年全球天然氣供需形勢(shì)仍較為寬松。

張樨樨預(yù)計(jì)，在產(chǎn)量增長(zhǎng)及氣溫回升的影響下，2023年，美國(guó)天然氣供需全年將比2022年寬松，有望進(jìn)入一個(gè)緩慢累庫的階段；價(jià)格方面，受到歐洲天然氣危機(jī)緩解的傳導(dǎo)效應(yīng)影響，美國(guó)LNG出口需求邊際走弱，或?qū)砻绹?guó)天然氣價(jià)格中樞在2023年的相對(duì)回落。

路孚特電力與碳首席分析師秦炎向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道介紹稱，俄烏沖突已經(jīng)改變了能源的進(jìn)出口模式，未來歐洲還將繼續(xù)依賴LNG，并且去年搶修建好的LNG站，以后都將是存量的資產(chǎn)。

“目前歐洲能源行業(yè)在天然氣領(lǐng)域，最關(guān)心的議題就是下一個(gè)冬季如何補(bǔ)庫。各大分析機(jī)構(gòu)也都在提醒大家，要繼續(xù)節(jié)約天然氣使用，保障LNG的供給，因?yàn)橄乱粋€(gè)冬天歐洲的天然氣供需形勢(shì)還是比較嚴(yán)峻的。”秦炎說。

根據(jù)IEA統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)可以看出，歐洲這個(gè)冬天的用氣量的削減，三分之一是因?yàn)樘鞖庠颍摧^為罕見的暖冬，而下一個(gè)冬季歐洲是否還有這么好的運(yùn)氣，那就不好說了。