今夏歐洲天然氣價格將上漲
天然氣價格高企和供應短缺促使一些歐盟國家呼吁徹底改革氣候和能源政策。若天然氣市場仍處于失控狀態(tài)，要求加大宏觀調控的呼聲或將再度出現(xiàn)，特別是涉及北溪-2項目的未來、天然氣在能源轉型中的作用、降低能源進口排放等問題，這將給歐洲瀕臨失衡的能源結構增加不確定性。歐盟已提議將天然氣和核能技術列為綠色投資標簽下的可持續(xù)技術，這表明歐盟將在能源轉型路徑上給予成員國更大的靈活性。
低庫存和俄羅斯北溪-2項目投產的持續(xù)延期，將使歐洲今年夏季天然氣價格上漲，并將影響亞洲天然氣市場的價格走向。一位亞洲貿易商表示，北溪-2的投產對于天然氣市場來說至關重要。據(jù)歐洲天然氣基礎設施協(xié)會數(shù)據(jù)，2022年開年，歐洲庫存氣量僅為56%，而12個月前為73%。歐亞之間天然氣現(xiàn)貨的競爭將取決于天氣。目前，亞洲天然氣供應充足，一季度更多的LNG貨船將駛向歐洲。
俄羅斯LNG出口將平穩(wěn)增長
預計北溪-2項目不會早于今年下半年投產。因俄氣公司限制通過烏克蘭和波蘭向歐洲供氣，北溪-2的投產將提升俄羅斯對歐洲的供氣量。俄羅斯今年對歐洲輸氣量的多少，取決于俄是否對烏克蘭等國繼續(xù)實施限制轉輸量的策略。
俄羅斯認為，天然氣將在能源轉型中發(fā)揮比歐洲目前設想更大的作用，但也將繼續(xù)推進包括碳捕捉和儲存（CCS）以及氫能在內的低碳戰(zhàn)略，俄還在薩哈林進行碳交易體系試點項目。隨著俄氣Portovaya LNG項目的投產，以及諾瓦泰克亞馬爾項目第4列生產線的啟動，預計俄羅斯LNG出口將平穩(wěn)增長。除此之外，預計俄羅斯今年沒有其他產能增量和新項目FID（最終投資決議）。若俄油公司向歐洲年出口100億立方米天然氣的實驗性項目獲批，俄氣可能會失去管道氣出口的壟斷地位。
亞洲市場面臨不確定性
下一個冷冬、疫情的持續(xù)存在和變異病毒的產生、供應短缺，使不確定性成為2022年亞洲市場的關鍵詞。氣象學家預計，拉尼娜現(xiàn)象將持續(xù)到3月或4月，最低氣溫預計出現(xiàn)在1月和2月。在2021年超過日本成為全球第一大天然氣進口國后，今年中國的天然氣需求增長或將放緩，若LNG現(xiàn)貨價格維持高位，中國可能會繼續(xù)簽署更多長貿合同。貿易商希望，此舉有助于釋放更多的現(xiàn)貨供應，促進市場實現(xiàn)再平衡。
賣方交貨違約將使買方在新合同中追加更嚴苛的處罰條款。去年11月，貢渥和埃尼公司違反了其與巴基斯坦簽訂的LNG長協(xié)，目的是在國際現(xiàn)貨市場獲取巨額利潤。去年年底，荷蘭TTF價格漲至創(chuàng)紀錄水平，高于亞洲現(xiàn)貨。即便是提供貨物價格的100%作為賠償金，貿易商也傾向于將貨物運至歐洲，在利潤更高的現(xiàn)貨市場出售LNG。在新興市場，LNG被認為是代替煤炭的可行性選擇，但為了避免對于昂貴天然氣的過度依賴，亞洲國家正在尋求可再生能源發(fā)電作為解決方案。
中東全力推動天然氣快速發(fā)展
2022年，中東地區(qū)主要油氣生產商押注天然氣業(yè)務。去年，沙特阿美財務狀況改善后，重啟了價值1100億美元的Jafurah非常規(guī)天然氣項目。該項目有助于減少沙特對原油發(fā)電的依賴，推動藍氫的生產，與2060零碳排放承諾一致。為了實現(xiàn)到2030年阿聯(lián)酋天然氣自給自足的目標，阿布扎比將推進非常規(guī)天然氣和酸性天然氣的開發(fā)。阿聯(lián)酋2050凈零目標意味著CCS以及油氣電氣化進程將加速。預計卡塔爾將宣布其大規(guī)模LNG項目擴產的合作伙伴，道達爾能源與伊拉克達成的石油、天然氣以及太陽能項目，將為該地區(qū)天然氣業(yè)務與太陽能發(fā)電業(yè)務一體化發(fā)展提供范本。
東地中海的天然氣發(fā)現(xiàn)吸引了歐美石油巨頭。一季度，?？松梨诤涂ㄋ柲茉丛谌致匪购Ｓ虻腉laucus地區(qū)預計有1410億~2270億立方米的天然氣發(fā)現(xiàn)；雪佛龍將對以色列和塞浦路斯天然氣資產進行第二輪融資，謀求LNG出口；埃及或將于今年上半年向黎巴嫩出口天然氣；以色列已經(jīng)向埃及和約旦供氣。東地中海天然氣論壇成員國之間的天然氣合作和銷售正在增加，區(qū)域內部天然氣消費國的競爭在加劇。
ESG（環(huán)境、社會和公司治理）壓力持續(xù)增加
隨著投資者推進碳中和戰(zhàn)略，他們將敦促油氣生產商實行可靠的零碳計劃。正如荷蘭養(yǎng)老基金和挪威石油基金所做出的決策，高碳資產將被選擇性剝離。若公司在碳中和方面的行動不夠果決，投資人將采取威脅撤換董事會成員等比較激進的手段。同時，減少油氣產品銷售產生的范圍3排放的呼聲越來越高，在某種情況下，將導致油氣生產的減少，而不僅僅是油氣產品的脫碳。
2022年，隨著一系列新項目的投產，美國將超越卡塔爾和澳大利亞，成為全球最大的LNG出口國。美國開發(fā)商在2021年下半年簽訂了一系列長貿合同。在高氣價背景下，一些原本因與卡塔爾的競爭中缺乏商業(yè)性而陷入停滯的項目也將煥發(fā)生機。但是，價格的高企和波動或將導致美國立法部門對能源出口實施限制。一部分政客認為，發(fā)展LNG和大量出口廉價天然氣將損害美國消費者利益。美國政客希望今年出臺甲烷監(jiān)管等氣候轉型法規(guī)。
